什麼是財務指標？概念、主要指標 、範例

財務指標： 財務數據可比較公司演變。

概念定義

財務指標，或稱財務比率，是大量財務數據，用以比較組織的演變。人們常說，比率有助於提出正確的問題，但它們並不能真正回答問題。

透過收集這些資料，可以向股東、供應商、銀行家、貸款人、員工及管理者提供企業的經濟財務狀況資訊。

此外，由於這些指標利用公司資產負債表中的資訊，使得企業能夠驗證當前財務狀況並分析其隨時間的演變。

例如，槓桿、流動性、獲利能力及管理指標，使得解讀公司的損益歷史變得更容易。

主要指標

財務指標主要有四種類型：

• 槓桿比率或比率：顯示公司負債程度的比率。

• 流動性指數或比率：其目標是驗證公司是否有足夠資金以履行短期財務承諾。

• 效率、營業額指數或比率：指公司在資產運用上的生產力。

• 獲利指數或比率：用來衡量公司透過投資所產生的利潤。

範例

讓我們來看看 La Liquida S.A. 公司的財務報表：

槓桿指標

當公司負債時，會同意向債權人支付一系列固定款項，讓股東排在第二位來收取股息。因此，高槓桿使資本報酬率風險增加，因為可能無法向股東分配股息。

• 負債比率 = 長期債務 / （長期債務 + 股本） = 132 / （132 + 1,420） = 0.085。這意味著長期來看，每一美元資本中有8.5美分用於償還債務。

• 總負債比率 = 總負債 / 總資產 = 702 / 2,122 = 0.33。La Liquida S.A. 公司以短期及長期債務融資 33%，股權佔 67%。我們也可以說其總負債與股本的比率是33 / 67 = 0.49。

• 利息覆蓋率 = 稅前盈餘 = 664 / 31 = 21.42。此比率顯示公司利潤所涵蓋利息的程度。La Liquida S.A. 的利潤必須下降 21.42%，才能支付利息。

流動性指標

若公司需要申請短期貸款，貸款的發放在很大程度上取決於其產生流動性的能力及履行新債務的能力。

• 營運資本比率 = 流動資產 / 流動負債 = 1,587 / 570 = 2.78。透過這種方式，金融機構可以驗證公司流動資產的流動資產是每增加一美元流動負債的2.78美元。如果是基於這個比率，應該會順利核准貸款。

• 營運費用覆蓋率 = 現金流 + 應收帳款 / 平均營運費用 = 310 + 646 / [ （2,449+913） / 365] = 104天。即使沒有產生新收入，公司也能用現有現金資助104天的日常營運。

• 現金比率 = 現金 / 流動負債 = 310 / 570 = 0.54。La Liquida S.A. 每支付一美元流動負債的費用為 0.54 美元。如果公司能短期借款，現金流缺口（0.46）並不重要。

效率指標

投資人和財務分析師會使用多種比率來判斷公司運用資產的效率。有必要將公司與競爭對手的比率比較，以驗證其效率程度。

• 銷售額與總資產 = 銷售額 / 平均總資產 = 4,086 / [ （2,122 + 1,960） / 2 ] = 2.00。比率，也稱為資產周轉率，衡量每美元資產所產生的收入。對 La Liquida S.A. 來說，每增加一美元資產就能帶來 2 美元的銷售。

• 庫存周轉率 = 銷售成本 / 平均庫存 = 2,449 / [ （521 + 637） / 2] = 4.23。與業界公司相比，高的股票周轉率被視為效率的象徵。

• 平均收款期 = 平均應收帳款 / 平均每日銷售額 = [ （646 + 572） / 2 ] / （4086 / 365） = 54.4天。此比率衡量客戶繳費的速度。以 La Liquida S.A. 為例，54.4 天可能顯示出重大延遲。同樣地，與業界其他公司比較，判斷這種情況是否普遍，還是只有少數公司會遇到。

獲利指標

這些比率著重於公司的利潤。

• 淨利率 = （息稅前利潤 – 稅後） / 銷售額 = （664 – 193） / 4,086 = 0.115，或 11.5%。它們用來判斷銷售中利潤的比例。要知道該比率是否對公司有利，必須先知道產業平均值。

• 資產報酬率（ROA）=（息稅前盈餘-稅前）/平均資產 = （664 – 193） / （[ （2,122 + 1,960） / 2 ] = 0.23，或23%。ROA接著衡量公司獲利與總資產之間的關係。以 La Liquida S.A. 為例，比例為 23%。若超過產業平均，公司將更有效率地管理資源。

• 股東權益報酬率（ROE）= 股東可支配收益 / 平均股東權益 = 341 / [ （1,420 + 1,124） / 2 ] = 0.268，或26.8% 此比率與ROA相似，但考慮股東權益貢獻而非總資產。